Модифицированная ставка доходности (MIRR) позволяет устранить существенный недостаток внутренней ставки рентабельности проекта, который возникает в случае неоднократного оттока денежных средств. Примером такого оттока является приобретение в рассрочку или строительство объекта недвижимости, ведущееся в течении нескольких лет. Основное отличие данного метода в том, что реинвестирование производится по безрисковой ставке, величина которой определяется на основе анализа финансового рынка.
В российской практике это может быть доходность срочного валютного вклада, предлагаемого Сберегательным банком России. В каждом случае аналитик определяет величину безрисковой ставки индивидуально, но, как правило, ее уровень сравнительно невысок.
Таким образом, дисконтирование затрат по безрисковой ставке дает возможность рассчитать их суммарную текущую стоимость, величина которой позволяет более объективно оценить уровень доходности инвестиций и является более коррективным методом в случае принятия инвестиционных решений.
